외환보유액이란? (한국은행)

외환보유액이란 무엇인가에 대한 정보를 찾고 있나요?

이 글을 통해 확실하게 외환보유액이란 무엇이며, 일상생활에서 외환보유액 관련 정보를 어떻게 활용해야되는지 방법을 알게 될 것입니다.

그럼 아래에서 외환보유액이란 무엇인가?, 외환보유액 운용 및 투자현황, 외화자산 운용 프로세스와 같은 외환보유액 및 외화자산 관련 필수 정보 3가지를 지금 바로 확인해보세요.


글의 순서


1. 외환보유액이란?

외환보유액

1. 외환보유액의 개념

① 외환보유액이란? : 중앙은행이나 정부가 국제수지 불균형을 보전하거나 외환시장 안정을 위해 언제든지 사용할 수 있도록 보유하고 있는 최종적인 대외지급 준비자산입니다.

② 외환보유액의 정의

  • 우리나라 외환보유액은 통화당국인 정부 및 한국은행에서 보유, 관리하며 통제가 가능해야 합니다. (금융기관이나 가계에서 보유하고 있는 외화예치금은 외환보유액으로 인정되지 않습니다.)
  • 유사시 현금화에 제약이 없고, 시장성이 높아 언제든지 사용가능한 자산이어야 합니다.
  • 외환보유액은 대외자산이어야 합니다. 우리나라 기업, 국민에 대해서가 아니라 비거주자에 대해서 청구권을 가져야 합니다.

③ 외환보유액 보유목적

  • 대외지급 (국제수지 적자 보전, 외채 상환 등 최종 대부자 역할)
  • 외환시장 안정을 위한 시장개입 (스무딩 오퍼레이션: 외부 투기세력이나 일시적 충격에 의해 환율이 급격히 움직이면 통화당국이 외환시장에 개입해 환율 변동속도를 조절)
  • 대외신인도 제고 및 위기예방 (금융위기와 같은 상황에서 우리나라가 외환보유액을 충분히 보유하고 있다면 해외 투자자들도 우리나라 경제에 신뢰를 가질것이고, 투자금을 급격히 회수해 갈 필요성을 느끼지 못합니다.)

2. 외환보유액 현황

우리나라 외환보유액 규모
출처 : 한국은행
  • 경제규모가 성장함에 따라서 외환보유액 규모가 늘어왔습니다.
  • 달러/원 환율 변동이 2010년 이후부터는 그 전 시기에 비해 변동이 완화되었습니다. 이를 통해 외환보유액 규모가 늘어나며 환율이 안정되고 있음을 알 수 있습니다.
  • 외환위기, 글로벌 금융위기 시 외환보유액 규모가 급감하였지만 이후 회복하고 증가세를 유지해왔습니다.
  • 우리나라 외환보유액 구성 중 유가증권이 약 90%로 가장 많은 비중을 차지하며, 이 중에서도 대부분은 채권이며 채권의 상당 비중은 정부채로 보유하고 있습니다.
세계의 외환보유고
출처 : 나무위키

외환보유액 순위 관련 나무위키 링크: https://namu.wiki/w/%EC%99%B8%ED%99%98%EB%B3%B4%EC%9C%A0%EA%B3%A0

  • 주요국 외환보유액에서 우리나라는 23년 1월 기준 세계 9위임을 알 수 있습니다.
  • 외환보유액 10위권 국가들 중 자국통화를 달러나 유로화 같은 국제적으로 통용되는 기축통화로 하는 나라는 순위에 없습니다. 그 이유는 미국, 유럽 같은 경우는 대외지급 수요가 있을때 자국통화를 발행해서 그 수요에 충당할 수 있기 때문입니다.
  • 위와 같은 외환보유액 10위권 국가들은 해외경제와 연관성도 높고 금융시장도 개방되어 있어서 외국자본 유출입에 취약할 수 있습니다. 그렇기에 외환보유액을 많이 축적해놓습니다.

2. 외화보유액 운용 및 투자현황

외화자산

1. 외화자산 운용목표

외화자산의 운용은 안전성 및 유동성의 확보를 최우선으로 하고 이를 만족하는 범위에서 수익성을 제고하는 것을 목표합니다.

  • 안정성 : 자산가치를 보존하고 가격하락 위험이 최소화되도록 운용합니다.
  • 유동성 : 위기상황에서도 현금화가 용이한 자산을 충분히 확보합니다.
  • 수익성 : 중장기적으로 보유 외화자산의 가치 증식을 추구합니다.

2. 외화자산의 구분 운용

운용목표에 따라 자산별로 구분하며, 투자 자산이 94.8%, 현금성자산이 5.2%를 차지합니다.

① 현금성 자산(5.2%) : 일상적인 외화자금 수요에 신속 대처하기 위함으로 미국 단기국채, 예치금 등 단기 금융상품으로 구성합니다.

② 투자 자산(94.8%)

  • 직접투자자산(72.0%) : 유동성과 안전성을 유지하는 가운데 수익성을 추구하며 주요 선진국의 신용도 높은 장, 단기 채권에 투자합니다.
  • 위탁자산(22.8%) : 외부 전문성 활용 및 투자방식 다변화를 통한 수익성을 제고합니다. 대부분 선진국의 신용도 높은 채권, 주식에 투자합니다.

3. 외화자산의 투자현황

① 상품구성 : 채권(82.7%), 주식(10.4%), 예치금(6.9%) – 21년 말 기준

자산 대부분이 채권으로 이루어져 있습니다. 채권 발행 국가, 채권의 만기, 종류 그리고 신용등급에 제한을 두고 투자합니다. 미국 정부 기관에서 보증하는 MBS 채권에 투자하며 회사채의 경우에도 글로벌 신평사에서 부여한 신용등급이 높은 투자등급 이상의 채권에 투자합니다.

② 통화구성 : 미달러화(68.3%), 기타통화(31.7%) – 21년 말 기준

우리나라의 미달러화 투자 비중이 68.3%로 높은 편입니다. 전세계 외환보유액에서 미달러화가 차지하는 비중은 58.9%에 비해 우리나라의 외환보유액에서 달러화가 차지하는 비중이 상대적으로 높습니다. 외환보유액은 대외지급 준비자산으로 활용하기에 통화구성을 결정하는데 있어서 경상수입대금, 대외 채무 통화구성비를 참고할 수 밖에 없습니다. 외채나 경상지급 대금에서 달러화가 차지하는 비중이 80% 가까이 되어 달러 의존도가 굉장히 높기에 우리나라의 달러화 구성비가 전세계 외환보유액 평균 대비 높습니다.


3. 외화자산 운용 프로세스

외화자산 운용

1. 운용 계획 수립

① 운용 목표 설정

  • 안전성 : 자산가치를 보존하고 가격하락 위험 최소화
  • 유동성 : 위기시에도 현금화 용이한 자산을 충분히 확보
  • 수익성 : 중장기적으로 보유 외화자산의 가치 증식을 추구

② 운용기준과 지침의 설정

  • 운용담당자가 금리, 환율 전망 등에 따라 운용기준에서 벗어나 투자할 수 있는 재량권의 범위
  • 운용담당자는 주어진 운용지침 내에서 재량권을 활용하여 운용기준보다 높은 수익률을 획득하는 것이 목표
  • 전체 외환보유액의 리스크 수준을 관리하는 수단

2. 투자운용

  • 운용담당자는 경제 펀더멘탈, 정책 경로, 시장 수급, 특이사항 등 금융시장 주요 동인 분석
  • 시장분석을 토대로 시장을 전망하고 재량권(운용지침) 내에서 다양한 투자전략을 수립, 실행

3. 사후관리

  • 자금 및 증권 결제 : 채권매매 등 외화자산 운용에서 발생한 거래 완결을 위하여 관련 증권 및 자금을 수수하는 업무
  • 회계처리 : 외화자산 운용 결과를 한국은행 재무제표에 반영하는 과정
  • 대조확인 : 거래은행, 증권보관기관 등에서 통보받은 예치금, 유가증권 잔액(현물)이 한국은행 회계장부 내용과 일치하는지 확인하는 과정

4. 리스크 관리/성과평가

  • 리스크 관리 : 시장, 신용, 유동성, 운영리스크 등 관리

* 리스크 : 기대와 다른 결과가 발생할 가능성으로 자산 운용에서는 통상 손실 발생 가능성을 의미합니다.

  • 성과평과 : 총수익률 및 위험조정 수익률 평가

함께 읽으면 좋은 글

물가 관련 정보 4가지?

물가와 물가안정목표제란?

환율이란? (환율 관련 정보 5가지)

환율과 외환시장이란?

Leave a Comment